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Tasa de desempleo se mantendrá en alrededor del 3.5%: HR Ratings Tasa de desempleo se mantendrá en alrededor del 3.5%: HR Ratings
Este lunes se publica el indicador mensual de ocupación y empleo de diciembre. La calificadora HR Ratings estima que la tasa de desempleo se... Tasa de desempleo se mantendrá en alrededor del 3.5%: HR Ratings

Este lunes se publica el indicador mensual de ocupación y empleo de diciembre. La calificadora HR Ratings estima que la tasa de desempleo se mantendrá en alrededor del 3.5%. Esto implica que el promedio en la tasa de desempleo de 2017 será la menor desde antes de la crisis del 2008.

El martes el INEGI dará a conocer el Indicador Global de Actividad Económica (IGAE) del mes de noviembre, el cual es de particular importancia ya que permite hacer una estimación de la tasa de crecimiento del PIB en 2017. Adicionalmente, tendremos una mejor idea si los efectos del sismo se disiparon por completo, ya que en octubre el sector de servicios no mostró el repunte que anticipábamos, o si este comportamiento se debió en mayor parte a la desaceleración de la economía que mostró en el primer semestre del año.

El reporte más importante de la semana es la inflación de la primera quincena de enero, el cual se publicará el miércoles. Considerando que la segunda quincena de diciembre la inflación se ubicó en un máximo de 6.85% a/a, será determinante que este dato sea inferior al 6% para validar las expectativas de una reducción gradual de la inflación en transcurso del 2018, así como el rumbo de la política monetaria.

El viernes se dará a conocer el dato de balanza Comercial de diciembre, en el cual esperamos una mejora en las exportaciones petroleras debido a la continua recuperación de los precios del crudo. Cabe destacar que las exportaciones de crudo de octubre y noviembre se posicionaron en niveles de noviembre de 2014, lo cual se ha reflejado en una disminución del déficit petrolero. Esperamos que este comportamiento se mantenga para el último mes de 2017.

Tasa de desempleo se mantendrá en alrededor del 3.5%: HR Ratings

En el entorno internacional, lo más relevante es el reporte del PIB del 4T17 de Estados Unidos el próximo viernes. Después de haber presentado una gran solidez en el segundo y tercer trimestre, creciendo a 3.1% t/t y 3.2% t/t anualizado, anticipamos un crecimiento menor a 3.1% en el 4T17. Esto debido, entre otras cosas, a un incremento en el déficit comercial. Cabe destacar que el déficit comercial presentó una tendencia decreciente desde abril hasta septiembre. Con los datos del jueves de la balanza comercial de diciembre confirmaremos el deterioro para el 4T17; sin embargo, los valores de octubre y septiembre permiten anticipar una caída en el último trimestre de 2017. A pesar de esto, visualizamos que el consumo cerrará fuerte con un promedio de crecimiento trimestral anualizado de 2.4%. Finalmente, el incremento de la tasa de interés en diciembre, anticipado por el mercado, además del fuerte crecimiento de la inversión trimestral en el 3T17, prevén una menor tasa trimestral anualizada de este componente al 4T17.

En la semana, los mercados también estarán atentos a las decisiones de política monetaria del Banco Central de Japón (BoJ) y el Banco Central Europeo (ECB, por sus siglas en inglés). La expectativa es que el BoJ no modifique su programa de estímulos monetarios este martes, dado que la inflación subyacente que el BoJ utiliza como objetivo de política monetaria aún se encuentra por debajo de 1% y se espera que en diciembre no varíe significativamente del dato de noviembre (0.9%). Por otro lado, se anticipa que el jueves 25 de enero, el ECB recortará su programa de compra de bonos mensuales de 60 a 30 millones de euros (mde).

Tasa de desempleo se mantendrá en alrededor del 3.5%: HR Ratings

Fundada en 2007, HR Ratings es la calificadora internacional, líder en América Latina, y primera de origen mexicano. Con 10 años de experiencia, la firma está comprometida con la transparencia, ha diseñado una rigurosa metodología que se distingue por el monitoreo constante y previsor. Más allá de la emisión de una calificación, los análisis de riesgos de HR Ratings son dinámicos y especializados, facilitando la toma de decisiones ante escenarios actuales y futuros. HR Ratings recibió la autorización por parte de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) en 2007 para emitir calificaciones en México, donde ha calificado a los sectores de Finanzas Públicas, Corporativos, Instituciones Financieras e Infraestructura. Adicionalmente, la Empresa ha trascendido fronteras, en 2012 se convirtió en la primera calificadora latinoamericana en ser registrada por la US Securities and Exchange Commission (SEC) para emitir calificaciones crediticias de valores gubernamentales en los Estados Unidos. Asimismo, en el 2014, fue la primera calificadora latinoamericana en obtener la certificación por parte de la European Securities and Markets Authority (ESMA).

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Redacción Horizontum

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