Balanza de pagos registra déficit de 6 mil 941 millones de dólares en la cuenta corriente: HR Ratings Balanza de pagos registra déficit de 6 mil 941 millones de dólares en la cuenta corriente: HR Ratings
Al primer trimestre de 2018 (1T18), el déficit de la cuenta corriente de la Balanza de Pagos disminuyó en 33% con respecto al mismo... Balanza de pagos registra déficit de 6 mil 941 millones de dólares en la cuenta corriente: HR Ratings

Al primer trimestre de 2018 (1T18), el déficit de la cuenta corriente de la Balanza de Pagos disminuyó en 33% con respecto al mismo periodo del año anterior (a/a), para ubicarse en US$6,941 millones (m), según la calificadora internacional HR Ratings.

La cuenta financiera presentó un endeudamiento neto de US$7,955m (incluyendo un aumento en los activos de reserva por US$2,151m). La cuenta de capitales resultó deficitaria por US$24m, mientras que la partida de errores y omisiones presentó un saldo negativo de US$990m.

En la Tabla 1 se presenta un resumen general de la BoP, con métricas de los últimos doce meses (UDM) para poder hacer comparaciones con los trimestres anteriores y en porcentajes del PIB. Así como en su versión trimestral, la cuenta corriente UDM disminuyó su déficit de US$25.4 miles de millones (mm) a US$15.9mm en el 1T18. A pesar del menor déficit en cuenta corriente, se presentó un mayor endeudamiento neto en la cuenta financiara sin activos de reserva (US$31.7mm 1T18 vs. US$22.8 1T17), lo cual se tradujo en un saldo negativo importante en la partida de errores y omisiones como se aprecia en la Tabla 1.

Balanza de pagos registra déficit de 6 mil 941 millones de dólares en la cuenta corriente: HR Ratings

Como porcentaje del PIB, el déficit de la cuenta corriente se ubicó en 1.33% en el 1T18 vs. el 2.41% del 1T17, mientras que la cuenta financiera pasó de 2.17% del PIB en el 1T17 a 2.66% en el 1T18. En la Gráfica 1 se presenta la evolución de la cuenta corriente y la cuenta financiera como porcentaje del PIB; destaca que el déficit de cuenta corriente ha venido reduciéndose desde el 3T16 (con excepción del 1T17 que presentó un repunte). Esto se atribuye principalmente a la recuperación de la balanza de bienes y servicios no petroleros, la cual pasó de ser deficitaria en 2016 a superavitaria en 20181 , resultado de mayores exportaciones manufactureras debido a una recuperación del comercio global y sobre todo de la producción industrial de los Estados Unidos.

Balanza de pagos registra déficit de 6 mil 941 millones de dólares en la cuenta corriente: HR Ratings

Además del superávit de la balanza no petrolera, la balanza de renta UDM presenta una mejoría importante. Como se aprecia en la Tabla 2, los ingresos primarios pasaron de un déficit de 2.93% a 2.09% del PIB del 1T17 al 1T18, lo cual se atribuye en su mayoría a una disminución en el saldo negativo de utilidades y dividendos en 42% a/a. Por su parte, las transferencias, medidas por la partida de ingresos secundarios, redujeron su superávit en 18 puntos base (pb) al ubicarse en 2.38% del PIB en el 1T18, esto debido al importante crecimiento del PIB en el 1T18, pese a que las remesas continúan creciendo.

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La cuenta financiera presentó una importante entrada de flujos con respecto al 1T17, lo cual se atribuyó en su mayoría a una reducción en la adquisición de activos financieros netos, que pasó de registrar préstamos por US$27,852m al 1T17 a registrar deudas por US$1,167m en el 1T18.

Es importante mencionar que pese a que las condiciones financieras internacionales actuales implican un menor flujo de recursos hacia economías emergentes, la cuenta financiera aún no muestra estos efectos en el acumulado; sin embargo, la tendencia de los UDM muestra que la inversión de cartera y la IED (inversión extranjera directa) están disminuyendo, por lo que se podría esperar una disminución en el superávit de la cuenta financiera en los próximos trimestres, lo cual presionaría el déficit de cuenta corriente.

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Fundada en el 2007, HR Ratings es una agencia de calificación de crédito mexicana, líder en América Latina. Con más de diez años de experiencia, la empresa está comprometida con la transparencia, y ha diseñado una metodología rigurosa que se diferencia por su monitoreo constante y anticipatorio.  HR Ratings ha crecido considerablemente. Esto se refleja en las calificaciones asignadas a las emisiones de deuda, que suman ya un valor total de aproximadamente $56 mil millones de dólares. Estas calificaciones abarcan el análisis a entidades gubernamentales, empresas, instituciones financieras, compañías de seguros y proyectos de infraestructura en México. Hoy en día, HR Ratings califica a más de 1,400 instituciones y gobiernos de México y a nivel internacional, y atiende a más de 400 clientes.

Redacción Horizontum

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Revista dedicada a las finanzas y cultura, comprometida en brindar información de calidad mediante artículos que abordan la realidad económica y financiera del país, así como los tópicos internacionales que nos impactan de manera directa.